馃巿 Inflaci贸n y Estanflaci贸n: La actual preocupaci贸n del mundo

La inflaci贸n, la desaceleraci贸n del crecimiento econ贸mico y el posible riesgo de Estanflaci贸n a nivel mundial son el problema que aqueja al mundo este a帽o y del que todos est谩n pendientes.


En este art铆culo te vamos de explicar lo que ha estado pasando y las repercusiones econ贸micas de mediano y largo plazo que podr铆a tener este problema en los mercados. Una especie de "Gu铆a para los que se quieren poner al d铆a".


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脥ndice:


驴Qu茅 es la inflaci贸n?

驴Es mala la inflaci贸n?

驴Por qu茅 sube la Inflaci贸n?

驴Qu茅 pasa con la inflaci贸n a nivel mundial?

Proyecciones inflacionarias en el mundo

Impacto de los commodities

Inflaci贸n en EEUU

Importancia de los bancos centrales en la Inflaci贸n 馃彟

驴Qu茅 es la Estanflaci贸n?

Alternativas de trading 馃搱馃搲

Conclusiones







驴Qu茅 es la inflaci贸n? 馃


Definici贸n:

La inflaci贸n es el alza generalizada y sostenida en el nivel de precios de la econom铆a durante un periodo de tiempo.

En palabras sencillas, es el proceso en el cual cada vez se pueden adquirir menos bienes y servicios por la misma cantidad de dinero que se ten铆a en el pasado, impactando al poder adquisitivo de las personas.



驴Es mala la inflaci贸n?


Que suban los precios no es algo negativo, de hecho, es positivo, ya que implica que hay una actividad econ贸mica s贸lida donde los salarios se ven beneficiados, la demanda aumenta y se provoca el incremento paulatino en los precios.


El problema es cuando la inflaci贸n se 鈥渆scapa鈥, es decir, cuando los datos y proyecciones se encuentran sobre las expectativas inflacionarias de cada pa铆s.


Un escenario de mayor inflaci贸n impacta a todos los bolsillos, pero especialmente a los m谩s necesitados, debido a que los ingresos no suelen subir en la misma magnitud que los precios.


Adicionalmente, un pa铆s con alta inflaci贸n tiende a mostrar alzas de tasas considerables, generando un freno econ贸mico, por el menor acceso a cr茅ditos.


驴Por qu茅 sube la Inflaci贸n?


Mayor demanda:

Un desequilibrio en el mercado, cuando la demanda supera ampliamente la oferta disponible, genera que los precios suban en la econom铆a, debido a que, si los precios no tendieran a subir, habr铆a una disminuci贸n en el stock de los productos y las empresas se quedar铆an sin inventarios.


Adicionalmente, el incremento de precios (razonable para la oferta y demanda del momento) apoya mayores ingresos para los oferentes, dando m谩s posibilidades de empleo.



Mayores costos:

Si vemos un incremento en los costos productivos, los oferentes tendr谩n menos utilidades (o incluso negativas) si mantienen sus precios. Para tener el mismo nivel de rentabilidad, ese mayor costo se traduce en mayores precios para el consumidor final, apoyando alzas inflacionarias.


El incremento de materias primas es uno de los factores claves para una mayor inflaci贸n, especialmente cuando sube el precio del petr贸leo y genera un mayor avance en los combustibles.


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驴Qu茅 pasa con la inflaci贸n a nivel mundial? 馃寧


La inflaci贸n a nivel mundial se encuentra en niveles muy elevados actualmente, donde se ha visto el impacto en diversos pa铆ses, incluso en los que han luchado contra una deflaci贸n (baja sostenida en el nivel de precios).


Esto se ha generado por factores claves:


Extrema liquidez que ha inundado los mercados, que genera un exceso de demanda.


Impacto de la Pandemia y la guerra en Ucrania: Que han afectado en el transporte de diversos productos y problemas en las cadenas de suministros de materias primas y producci贸n de distintos bienes que han generado una falta de oferta.



Inflaci贸n econom铆as G20

Fuente: Trading economics


En la tabla podemos observar las 煤ltimas cifras de inflaci贸n en los principales pa铆ses del mundo (G20) y los datos anteriores, todos anualizados, donde se observa un alza generalizado en los precios en el mundo.



Proyecciones inflacionarias en el mundo


A nivel mundial se ha visto un impacto inflacionario fuerte, donde las proyecciones tambi茅n han continuado subiendo, apoyando expectativas de un mayor incremento en los precios a nivel mundial.


Fuente: Informe de Pol铆tica Monetaria (IPoM)



Impacto de los commodities 鉀


El precio de las materias primas ha mostrado fuertes alzas de manera generalizada, en medio de un fuerte repunte en la demanda durante la segunda mitad del 2020 y todo el 2021, mientras que la guerra en Ucrania gener贸 menores suministros en los mercados mundiales, los cuales ya estaban golpeados, generando alzas mayores en los precios de los commodities.


Rendimiento anualizado de los commodities al comenzar el segundo trimestre:

Fuente: Charlie Bilello


Un incremento en el precio de las materias primas tiene efectos inflacionarios, ya que genera un impulso mayor en los precios a nivel general en los mercados.


Como se aprecia en el cuadro anterior, el incremento en los precios de materias primas energ茅ticas ha impactado en los combustibles, generando un proceso inflacionario a煤n mayor en los diversos pa铆ses del mundo, considerando que incrementan los costos de productores y transportistas, llevando a los precios finales a mayores alzas.



Inflaci贸n en EEUU


En Estados Unidos se ha visto un fuerte incremento en los precios, llevando al IPC (脥ndice de Precios al Consumidor) a su mayor valor desde 1981:


En el gr谩fico se puede observar la evoluci贸n de los precios al consumidor en EE.UU., teniendo un mayor incremento en los 煤ltimos meses, que llevar铆a a la Reserva Federal a subir la tasa de inter茅s de forma m谩s agresiva para combatir estas cifras.



Importancia de los bancos centrales en la Inflaci贸n 馃彟


A medida que sube la inflaci贸n, los bancos centrales deben actuar r谩pidamente, considerando que el principal mandato de las entidades monetarias es mantener la inflaci贸n controlada.


A medida que los precios siguen subiendo en el mundo, se han visto fuertes incrementos en los tipos de inter茅s en diversos pa铆ses, mientras que las mayores econom铆as del mundo han comenzado este proceso o est谩n cerca de iniciarlo.



驴Qu茅 es la Estanflaci贸n?



La Estanflaci贸n es un hecho econ贸mico en que se combinan dos factores negativos para una econom铆a:


Elevada inflaci贸n + Estancamiento en el crecimiento econ贸mico


Las proyecciones de diversos pa铆ses apuntan a que se mantendr铆a una inflaci贸n elevada durante este a帽o, mientras que el r谩pido incremento de tasas de inter茅s y proyecciones de mayores alzas impacta fuertemente a la actividad econ贸mica, considerando que afecta, principalmente, al consumo e inversi贸n.


Adicionalmente, esta situaci贸n generar谩 menor posibilidad de acceso al dinero, siendo una limitante importante para la liquidez en los mercados.


El riesgo de una Estanflaci贸n es latente, considerando que la elevada inflaci贸n debiera mantenerse en los pr贸ximos meses, mientras que las pol铆ticas menos expansivas (llevadas a contractivas en varios casos) impactar谩n en la actividad econ贸mica mundial, generando un escenario negativo de manera generalizada.


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Te dejamos algunas alternativas de Trading de mediano plazo que se est谩n dando por el impacto de la elevada inflaci贸n en los mercados.



Alternativas de trading 馃搱馃搲


S&P 500

El 铆ndice S&P 500, utilizado como uno de los mayores referenciales de la renta variable norteamericana, ha mostrado importante ca铆das en las 煤ltimas semanas, vi茅ndose presionado por los temores de que una mayor inflaci贸n provoquen alzas de tasas fuertes por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos, apoyando los temores por parte de los inversionistas.


Si continuamos viendo una mayor presi贸n inflacionaria que implique medidas m谩s agresivas de la Fed, perfectamente se podr铆a dar un debilitamiento adicional en el 铆ndice, donde una ruptura de un soporte clave en 4.360 puntos podr铆a llevarlo a pr贸ximos soportes en 4.270, 4.140, 4.105 y 4.040 puntos.



ETF_TBT: ProShares UltraShort 20+ Year Treasury

El ETF TBT es un fondo de inversi贸n que posee doble (2X) exposici贸n inversa a un 铆ndice que rastrea el rendimiento de los valores del Tesoro de EEUU con vencimientos mayores a 20 a帽os.


Dicho en otras palabras, va a 鈥渇avor鈥 del rendimiento de estos bonos, considerando que est谩 corto en el precio (Porque el rendimiento de los bonos es contrario a sus precios).

T茅cnicamente, si el mercado sigue descontando un proceso de alzas de tasas m谩s agresivo en EE.UU. en los pr贸ximos meses, perfectamente se ver铆an incrementos adicionales en el ETF, donde una ruptura de los 24,6 d贸lares, podr铆amos ver alzas adicionales, con pr贸ximas resistencias en 26,5, 27,3, 28,1 y 30,2 d贸lares.



Dollar Index


La cotizaci贸n del Dollar Index, que muestra el rendimiento del billete verde frente a las principales monedas del mundo, ha mostrado fuertes alzas en medio de expectativas de una Fed m谩s agresiva en las alzas de tasas en medio de un escenario fuertemente inflacionario.


Si se fortalecen las expectativas que apunten a un proceso de mayores alzas de tasas, perfectamente el d贸lar seguir铆a ganando terreno sobre otras monedas, donde el Dollar Index podr铆a ir a buscar siguientes niveles de resistencia cerca de los 100,950 y 103,780 puntos.



Conclusiones


La inflaci贸n ser谩 protagonista durante un tiempo adicional, donde probablemente reci茅n en la 煤ltima parte del 2022 comience a converger para dirigirse a niveles m谩s 鈥渘ormales鈥.


El endurecimiento de las pol铆ticas monetarias en el mundo puede ser un freno para las proyecciones de actividad econ贸mica, situaci贸n que puede seguir apoyando la volatilidad como protagonista en los diversos mercados.


Si bien una inflaci贸n elevada probablemente contin煤e generando inestabilidad en los mercados internacionales, la buena noticia es que a trav茅s del trading se puede especular tanto al alza como a la baja, dando mayores alternativas para aprovechar los movimientos.



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