📓 Special Report Capitaria: Contexto económico en Perú 🌎
Te invitamos a leer el special report sobre el contexto económico en Perú, en el cual se destaca la evolución del PIB que ha tenido el país en los últimos 25 años, junto con un análisis del movimiento de la inflación entre los años 2020-2023 y la nueva valoración de la acción de la minera Buenaventura.
En este 📓 Special Report analizaremos:
Recesión 2023 en Perú
Política monetaria en Perú
USDPEN y Cobre
Minera Buenaventura en Perú
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A pesar de que en el 2023 se vivió una recesión, el panorama para el 2024 es alentador, proyectando un crecimiento del 3%.
En relación a la inflación interanual, se proyecta que alcance el rango meta dentro de los próximos meses según el Banco Central de Reserva de Perú.
En diciembre de 2023, las acciones de la minera Buenaventura subieron casi un 60%, debido a la compra de un 19% de la Compañía de Minas Buenaventura SA, por parte de la empresa chilena Antofagasta plc.
📉 Recesión 2023
Con el pasar de los años, Perú ha tenido un crecimiento sostenido, que solo entre el 2004 y 2019, le permitió reducir la pobreza del 59% a 20%, pero en el último año el panorama cambio.
El 2023 fue un año muy peculiar, ya que fue uno de los peores en términos económicos en la última década, enfrentando una recesión que cerró el año con un PBI de -0.5 %.
Evolución del PBI peruano en los últimos 25 años:
Fuente: BCRP
Pero ¿para el 2024 seguirá la recesión? Según el presidente del Banco Central de Reserva de Perú, en su último informe de inflación confía en un rebote de la economía peruana, teniendo un crecimiento del 3%.
Para ello, debemos tener en cuenta los diversos factores que el país enfrentará en este 2024:
Inversión privada
Reducción pobreza
Plan unidos (propuesta para reanimar la confianza empresarial)
Impacto del fenómeno del niño.
Riesgo país
Fuente: Cepal
💰 Política monetaria
Las tasas de interés en Perú se han mantenido a la baja por cuarto periodo consecutivo.
El techo que mantenía desde enero del 2023, en 7.75%, ha ido bajando desde septiembre hasta la fecha. El último dato que conocimos en diciembre fue de 6,75%, bajando 0,25 puntos base acorde a lo que esperaba el mercado.
Tasa de interés de referencia:
Fuente: Banco Central de Reserva de Perú
El BCRP comunicó que la decisión no necesariamente implica un ciclo de reducción de tasas de interés sucesivo. Los ajustes que tenga en los próximos periodos, van a estar condicionados por la inflación.
Por otro lado, se proyecta que la inflación interanual alcance el rango meta dentro de los próximos meses, según el Banco Central de Reserva de Perú.
Inflación 2020-2023:
Fuente: BCRP
Proyecciones de inflación 2024:
Fuente: Banco Central de Reserva de Perú
El tipo de cambio durante el 2023 cayó cerca de un 1,8%, principalmente por el debilitamiento del dólar a nivel mundial, y un sentimiento de menor incertidumbre política en Perú.
💵 USDPEN y Cobre
Para analizar el USDPEN, es clave revisar cómo se comporta el dólar a nivel mundial, y el precio del cobre. Además de saber que está pasando en términos económicos y políticos a nivel interno.
El dólar a nivel mundial se ha debilitado cerca de un 2% durante el 2023. En un año marcado por la política monetaria en Estados Unidos. Comenzamos el año pasado con alzas de tasas, llegando progresivamente a su techo en el rango de 5,25-5,50% donde estamos hoy.
Para el 2024, la Reserva Federal de EEUU ha comentado que se está discutiendo la posibilidad de bajas de tasas, pero estas dependerán de cómo evolucione la inflación. El mercado está esperando que, durante el primer trimestre, comience una política monetaria más expansiva.
Por otro lado, vemos el precio del cobre comenzando el año con algunos repuntes, luego de un 2023 bastante bajista, debido a datos económicos débiles en China, donde cayó cerca de un 7%. Es importante recordar que China es el principal demandante de cobre en el mundo. Y este cubre el 27% de la matriz de exportación de Perú.
Este año podremos ver algunos repuntes en el metal rojo, pero dependerá de ver mejores proyecciones de crecimiento en China, lo que acabaría desencadenando en una mayor demanda de cobre, por ende, alzas en su precio.
💎Buenaventura
La empresa Buenaventura, cuenta con 70 años de historia en la industria minera en Perú. Opera en tres de los distritos mineros más importantes del país. Se dedican a la explotación de minerales como: oro, plata, cobre, zinc y plomo y tiene una capitalización bursátil superior a los US$3.500.
En diciembre tuvo una fuerte alza en el precio de sus acciones, llegando a subir cerca de un 60%. Esto debido a la compra de un 19% de la Compañía de Minas Buenaventura SA, por parte de la empresa chilena Antofagasta plc. El valor de la adquisición ronda cerca de los US$539 millones.
El presidente de Antofagasta plc, Jean-Paul Luksic, comentó que buscaran participar del directorio de la compañía. Además de mencionar que, esta inversión demuestra el importante potencial que ven en la empresa peruana.
Se espera que este 2024 el Banco Central de Reserva de Perú continúe con su proceso de bajas de tasas que viene manteniendo en los últimos cuatro meses. Lo cual es un incentivo económico que potencia el consumo y da mejores condiciones para la inversión local.
Conclusiones
Podemos concluir, que este primer trimestre deberíamos tener un mejor crecimiento en la economía peruana, principalmente por el proceso de baja de tasas que está realizando el Banco de Reserva de Perú. Sumándole además que dentro de los próximos meses deberían tener la inflación en los rangos metas.
Por otro lado, se ve interesantes las oportunidades en empresas que están levantando capital extranjero, como es el caso de Compañía de Minas Buenaventura, que cerró el año con un rendimiento superior al 100
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