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Wall Street desconectado de la realidad 馃攲

Martes 16/08/22



隆Hola Traders! 馃槑 驴Vieron lo que pas贸 la semana pasada en el mercado y las claves para esta?


El S&P 500 subi贸 un 3,3% durante la semana pasada, subiendo por cuarta semana consecutiva, su repunte m谩s largo desde noviembre, ya que los inversores dieron la bienvenida a la esperanza de que la inflaci贸n haya alcanzado su punto m谩ximo.


El ritmo de la inflaci贸n se enfri贸 en julio, en gran parte gracias a los precios m谩s bajos del gas y los precios mayoristas cayeron por primera vez en dos a帽os.


Los 谩nimos han cambiado en Wall Street, ya que los optimistas datos de inflaci贸n ofrecen la esperanza de que la Fed pueda lograr un aterrizaje suave despu茅s de todo.


El S&P ha recuperado alrededor de la mitad de sus p茅rdidas de 2022 desde mediados de junio, y el VIX, considerado el "indicador de miedo" de Wall Street, est谩 en un m铆nimo de cuatro meses.


A nivel local el d贸lar alcanz贸 m铆nimos no vistos desde fines de junio, donde la intervenci贸n del Banco Central sigue siendo relevante para el tipo de cambio, a pesar de que los fundamentos siguen siendo alcistas.


Todo lo que pas贸 en el mercado la semana pasa y las claves para esta, en esta nueva edici贸n de nuestro Newsletter: "Weekly Digest" 馃棡



驴Qu茅 pas贸 en la semana? 馃摪


馃椊 Wall Street desconectado de la realidad 馃攲

Los principales 铆ndices de Wall Street cerraron la semana pasada con ganancias, con un interesante repunte los d铆as mi茅rcoles y viernes, especialmente, cuando los datos de inflaci贸n generaron optimismo en los inversionistas, por la posibilidad de estar alcanzando un techo inflacionario, aunque a煤n deber铆a confirmarse con pr贸ximos datos de precios en la mayor econom铆a del mundo.


El 谩nimo de los mercados ha estado m谩s optimista despu茅s de cifras inflacionarias que resultaron inferiores a las expectativas durante la semana pasada, dando cierto alivio a la Reserva Federal para ser menos agresiva en las pr贸ximas alzas de tasas. De todas maneras, a煤n es temprano para pensar que el negativo escenario finaliz贸.


Las acciones de Wall Street est谩n "desconectadas" de la realidad. Al menos eso es lo que piensa Mike Wilson de Morgan Stanley.


En una nota del lunes a los clientes, los analistas encabezados por Wilson dijeron que las valoraciones en acciones no se condicen con el聽panorama econ贸mico actual. En otras palabras: las acciones tienen espacio para caer y el mercado bajista a煤n no ha terminado


De manera similar, los analistas de BlackRock dijeron que el repunte actual no est谩 aqu铆 para quedarse, ya que el deterioro de las ganancias y una Reserva Federal a煤n agresiva mantendr谩n la presi贸n sobre las acciones.


Mientras que el S&P 500 ha subido un 18% desde sus m铆nimos de junio y el Nasdaq est谩 subiendo un 20%, el gestor de activos dijo que los inversores no deber铆an esperar m谩s alzas.


"No estamos persiguiendo el rally", dijo BlackRock.

驴Por qu茅? En primer lugar, las expectativas del mercado de un giro menos agresivo de la Fed son prematuras. Creemos que un giro vendr谩 m谩s tarde, ya que la Fed est谩 respondiendo por ahora a la presi贸n para controlar la inflaci贸n. En segundo lugar, vemos que las opiniones del mercado sobre las ganancias son demasiado optimistas.


Commodities 馃洟

Algunos commodities ligados al ciclo econ贸mico, como el petr贸leo y el cobre, mostraron alzas interesantes durante la semana pasada, aunque el entusiasmo pareci贸 finalizar el viernes.


Mucha atenci贸n estos d铆as con cifras que podr铆an generar cambios en las proyecciones de la actividad econ贸mica mundial, considerando que conoceremos datos de inflaci贸n en Reino Unido, PIB en Europa y cifras de comercio minorista en Estados Unidos.


Si los datos apuntan a un debilitamiento econ贸mico mayor, se podr铆an generar renovadas ca铆das en estos commodities.


Petr贸leo: El precio del petr贸leo registr贸 una fuerte ca铆da en la sesi贸n de ayer, con una p茅rdida cercana al 4% en promedio entre WTI y Brent, despu茅s de conocer datos decepcionantes desde China, que confirman una desaceleraci贸n m谩s importante en la gigante econom铆a asi谩tica.


Este escenario impacta fuertemente en las expectativas de demanda de crudo, considerando la importancia china en la compra de materias primas en el comercio internacional.


馃挼 D贸lar

El d贸lar en Chile alcanz贸 m铆nimos no vistos desde fines de junio, donde la intervenci贸n del Banco Central sigue siendo relevante para el tipo de cambio.


El USD/CLP muestra escasos movimientos esta semana, a pesar de fundamentos externos claves para el tipo de cambio:


  • El Dollar Index, que compara al billete verde frente a las principales monedas del mundo, ha mostrado interesantes alzas en las 煤ltimas sesiones, en medio de una mayor demanda de d贸lares por la incertidumbre econ贸mica mundial, m谩s a煤n tras datos d茅biles en China.

  • Por otra parte, la desaceleraci贸n china impacta en las proyecciones de demanda de cobre, generando ca铆das en su cotizaci贸n.


Estos dos factores externos son alcistas para el USDCLP, que sigue frenado por la venta de d贸lares del banco central, pero si mantenemos estos fundamentos, pronto deber铆amos ver nuevas alzas del par de divisas.




驴Qu茅 pasar谩 con el d贸lar en Chile despu茅s del Plebiscito de salida? 馃棾


"El Enigma del D贸lar" 馃挼


Estaremos conversando con Ignacio Briones y Manuel Marf谩n, 2 ex-ministros de hacienda acerca del futuro de la econom铆a en Chile despu茅s del plebiscito y sus proyecciones de la cotizaci贸n del D贸lar frente al Peso Chileno 馃搱馃搲


隆No te lo pierdas! Te esperamos el 01 de Septiembre:


Chile: 20:00

Uruguay: 21:00

Per煤: 19:00


Reg铆strate al evento online aqu铆 馃憠: "El Enigma del D贸lar" 馃挼



馃棑 Para esta semana


馃搳 Bater铆a de datos macroecon贸micos en EEUU


馃彚 Mercado inmobiliario y datos de producci贸n industrial: Hoy martes conoceremos estos datos en la principal econom铆a del mundo. Mucha atenci贸n con el desempe帽o de los permisos de construcci贸n e inicio de viviendas en Estados Unidos, considerando que el sector inmobiliario es muy sensible al desempe帽o econ贸mico, siendo uno de los primeros afectados cuando se viene un escenario m谩s d茅bil.


Si conocemos datos que decepcionen, los inversionistas podr铆an apuntar a un aterrizaje m谩s forzoso para la econom铆a mundial, especialmente si consideramos que actualmente EE.UU. se encuentra en recesi贸n.


馃彟 Minutas de la Fed: El mi茅rcoles conoceremos las minutas de la 煤ltima reuni贸n de la Reserva Federal, donde los inversionistas estar谩n muy atentos debido a que se esperan se帽ales sobre los pr贸ximos movimientos de la tasa de inter茅s.


Si bien la inflaci贸n menor a las expectativas en Estados Unidos ha aliviado parte de los 煤ltimos temores, estas actas podr铆an definir una tendencia m谩s clara en la renta variable y en el d贸lar.


馃泹 Ventas Minoristas: La econom铆a norteamericana se encuentra en recesi贸n t茅cnica, despu茅s de dos trimestres consecutivos con datos de Producto Interno Bruto (PIB) real negativo, aunque los inversionistas no se han tomado de mala manera el escenario actual.


De todas maneras, a mitad de semana conoceremos datos de ventas minoristas en la principal econom铆a del mundo, las cuales pueden ser claves para determinar c贸mo se encuentra EEUU, considerando que el consumo privado representa cerca del 70% del PIB.


Si las cifras decepcionan, mucha atenci贸n a lo que suceda con la visi贸n de los inversionistas, ya que podr铆an golpear de fuerte manera el 煤ltimo entusiasmo.



馃洅 Entrega resultados el Retail

Se espera que los minoristas favoritos de Estados Unidos entreguen resultados esta semana, y pareciera ser un trimestre dif铆cil para聽馃攩 Walmart聽y聽Target 馃幆


Los altos precios de los alimentos y la gasolina est谩n provocando que los estadounidenses reduzcan los derroches discrecionales (piensa en televisores, bicicletas, freidoras de aire).


Ahora los minoristas tienen miles de millones de inventario sin vender (imag铆nate una monta帽a gigante de ropa).


馃攩 Walmart: disminuy贸 su pron贸stico de ganancias anuales en julio y despidi贸 a cientos de trabajadores corporativos este mes. El minorista m谩s grande de Estados Unidos no cumpli贸 con las expectativas de ganancias en el primer trimestre, ya que el inventario aument贸 un 33 % con respecto al a帽o pasado. Este 煤ltimo trimestre podr铆a ser peor. Su entrega de resultados es hoy martes.


馃幆 Target: emiti贸 una advertencia de ganancias en junio, diciendo que las ganancias se ver铆an afectadas a corto plazo a medida que cancela pedidos y reduce los precios para deshacerse del inventario. En el primer trimestre, Target sorprendi贸 a los inversores con una gran p茅rdida de ganancias ya que los consumidores redujeron los art铆culos m谩s caros. Target entrega resultados ma帽ana mi茅rcoles


Resumen: No se trata solo de que la inflaci贸n golpee las ganancias: los minoristas tienen demasiadas cosas incorrectas y no suficientes cosas correctas. Gap tiene montones de polerones y buzos sin vender, mientras que los clientes quieren vestidos de c贸ctel y chaquetas de oficina. Al actuar r谩pido para deshacerse de los indeseables, los minoristas pueden dejar espacio para los productos que los clientes realmente quieren (como abarrotes y 煤tiles escolares). Pero ser "relevante para los clientes" (como lo expres贸 el CEO de Target) podr铆a llevar algunos trimestres, y eso est谩 afectando las ganancias ahora.

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馃敟 Lo mas hot del mercado


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馃槙 驴Recesi贸n en Chile? 馃搲


La fuerte e hist贸rica inflaci贸n que golpea al pa铆s hace meses no cede.


El Instituto Nacional de Estad铆sticas (INE) inform贸 que el 脥ndice de Precios al Consumidor (IPC) se dispar贸 1,4% en julio, llevando al dato anualizado a superar el 13% por primera vez en 28 a帽os.


驴Qu茅 podr铆a pasar con la econom铆a chilena?

驴Podr铆a venir una recesi贸n en Chile?


Todo esto y m谩s en una entrevista de nuestro Jefe de Estudios Trading, Ricardo Bustamante con Mega. Vela aqu铆:




馃搳馃巿驴Inflaci贸n toc贸 techo? 馃搲


La inflaci贸n en EEUU podr铆a haber tocado techo.


El dato publicado hoy, correspondiente al mes de julio, revela que el IPC se situ贸 en el 8,5% interanual, seis d茅cimas por debajo respecto a junio (9,1%), y dos d茅cimas inferior a lo que preve铆a el consenso del mercado 馃搳


La ca铆da del petr贸leo y los combustibles han ayudado a moderar una inflaci贸n que sigue siendo inc贸modamente alta.鈦


驴Qu茅 significa esto para el mercado?

驴C贸mo podr铆a reaccionar el precio del d贸lar?


Todo esto y m谩s en el siguiente video




Webinars de la semana 馃帣


Mi茅rcoles 17 de Agosto

馃帳 Q&A de Trading: Preguntas y Respuestas 馃檵鈥嶁檪锔忦煓嬧嶁檧锔


El mundo del Trading puede parecer complicado al principio... 隆Pero estamos aqu铆 para ayudarte!

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Jueves 18 de Agosto:

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Te invitamos a una nueva sesi贸n de Trading en vivo donde estaremos analizando el mercado y revisando las principales oportunidades de Trading.


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Soy Camilo Almarza, encargado de contenidos en Capitaria. Cada vez que creamos un contenido nos preguntamos 驴es algo que compartir铆an? 隆as铆 medimos su 茅xito! Si alguno de estos contenidos te aport贸 valor, te gust贸 alguno de nuestros webinars o te gustar铆a que habl谩ramos de alg煤n tema que no hemos tocado, te agradecer铆a que me lo hicieras saber con un correo a calmarza@capitaria.com Quedo atento, muchas gracias y 隆que el mercado te acompa帽e!

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