¿Llegó la hora de poner las fichas en Europa?
Tanto ha sido el revuelo en la renta variable estadounidense y sus noticias macroeconómicas,
que hemos dejado algo de lado la situación que vive Europa y sus principales activos.
Las últimas cifras sectoriales del viejo continente han decepcionado en la parte fabril y de
servicios, lo que, junto a una apreciación del dólar, han apoyado una debilidad del Euro.
Adicionalmente, algunas cifras de crecimiento en las principales economías europeas también
han mostrado debilidad, donde incluso en Alemania se incumplieron las pésimas
proyecciones, dando mayores motivos para preguntarse si los estímulos están siendo
suficientes o se necesita un apoyo adicional por parte de las autoridades.
Precisamente, este jueves conoceremos la decisión de política monetaria del Banco Central
Europeo, donde se espera que se mantenga la tasa de interés en mínimos históricos, pero las
novedades podrían venir en el comunicado y las palabras de Christine Lagarde, presidenta de
la entidad.
Si anuncian o dejan la puerta abierta a una mayor flexibilización, perfectamente podríamos
ver una renovada debilidad en el euro, caídas en las acciones bancarias y alzas en los índices
bursátiles y compañías de consumo.
Por supuesto, que una nula mención a mayores esfuerzos monetarios o que incluso digan que
no serán necesarios, veríamos el efecto contrario en los activos mencionados.
Revisemos algunas alternativas de trading de cara a la reunión del BCE:
EUR/USD
La cotización del euro frente al dólar estadounidense ha mostrado volatilidad en las últimas jornadas, rompiendo un canal alcista de corto plazo, pero respetando una directriz alcista de mayor temporalidad y la media móvil exponencial de 50 días.
En el aspecto técnico, todo apunta a un posible renovado impulso, pero las conclusiones de la reunión del BCE serán claves para confirmar un impulso mayor o ver una corrección en la cotización.
Si el BCE no anuncia mayores estímulos y se muestra reacio a hacerlo, el repunte del euro podría llevar al cruce hasta los 1,18600 y 1,20000 como siguientes resistencias, mientras que un escenario de mayor apoyo monetario podría generar caídas hasta los 1,17000 en primera instancia.
EUR/JPY
El euro frente al yen japonés se ha apoyado en una zona de soporte clave dada por últimos mínimos y media móvil exponencial de 50 días, desde donde muestra un renovado repunte, en medio del avance de la moneda europea y una menor demanda del ten como activo de refugio.
Si el Banco Central Europeo se enfoca en mayores estímulos monetarios, mucha atención con el soporte de los 124,40 yenes, ya que sería el primer soporte en ir a buscar que, en caso de romper, incluso podría ir en busca de los 123,70 y 122,80 como siguientes pisos, apoyados por un posible doble techo.
En el caso contrario, un mayor avance del cruce por una apreciación del euro podría impulsar al EUR/JPY hasta los 126,70 y 127 yenes.
DAX
El principal índice bursátil alemán ha recuperado gran parte de lo perdido por la pandemia del
coronavirus, en medio de estímulos monetarios y fiscales en el mundo, donde el BCE y la Unión
Europea no se ha quedado atrás.
Si existe un discurso alineado en mayores estímulos, el optimismo en las bolsas del viejo
continente seguiría, lo que podría llevar al DAX a máximos previos a la pandemia en torno a los
13.810 euros.
En el escenario contrario, la toma de utilidades podría generar un retroceso en la cotización
hasta los 12.940, 12.270 y 11.860 euros.
CAC
El principal índice de Francia también ha mostrado un impulso desde los mínimos de marzo,
pero con cierta estabilidad en el último tiempo, estando aún lejos de los máximos previos a la
aparición de Covid-19.
Si existen mayores estímulos o la puerta queda abierta para estos, perfectamente podría
romper el techo actual para ir en busca de los 5.390 euros, especialmente si consolida la
ruptura de la media móvil exponencial de 200 días.
Si los comentarios del BCE no dan esperanzas de mayores estímulos, el índice CAC podría caer
hasta soportes en torno a los 4.740 y 4.550 puntos, ya que los inversionistas perderían el
entusiasmo en estos activos considerados de mayor riesgo.
Deutsche Bank
El sector bancario ha sufrido con los estímulos sin precedentes y la tasa de interés en niveles
mínimos históricos, donde Deutsche Bank no ha sido la excepción, estando bastante lejos de los
máximos de comienzos de año.
La alta posibilidad de incrementarse los impagos en los próximos meses, podría apoyar un
panorama difícil para el sector, lo que podría apoyar una mayor debilidad en su cotización que
podría incluso llevarlo a siguientes pisos en torno a los 7,25 y 6,35 euros.
De todas maneras, si las cifras macroeconómicas mejoran en el viejo continente, el escenario
negativo podría quedar atrás en Europa, lo que podría llevar el precio de su cotización a 9,10
euros en el corto plazo.
Carrefour Supermarche
El precio de la acción de Carrefour ha mostrado un impulso importante en las últimas jornadas,
pero se mantiene en una lateralización amplia de mediano plazo.
Expectativas de mayores estímulos serían favorables para el sector de consumo en el corto
plazo, lo que podría apoyar avances en el precio de la acción hasta los 15,40 euros, donde se
podría dar una atractiva alternativa al alza con una ruptura de los 14,80 euros.
En el caso contrario, si el BCE no genera un ambiente de mayores estímulos, la caída potencial
sería muy fuerte que incluso lo podría llevar hasta el soporte de la última lateralización, cerca
de los 13 euros la acción.
Conclusiones
Un incremento en los estímulos monetarios o expectativas de mayor apoyo, apoyarían un mayor deterioro del euro e impulso en la renta variable del viejo continente, especialmente porque los datos macroeconómicos no han acompañado en las últimas semanas.
De todas maneras, los índices podrían corregir con fuerza y el euro mostrar una mayor apreciación si no se sacan conclusiones favorables posterior al comunicado del BCE.
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