El momento de Amazon y lo que deja Jeff Bezos ūüﶂėĚÔłŹ

Por Sergio Tricio


Existen muchos libros de inversi√≥n, que son absolutamente necesarios para introducirse en el mundo de la bolsa, sin embargo, tambi√©n existen libros de emprendimiento, negocios e incluso biograf√≠as que permiten conocer de primera fuente las motivaciones que existen detr√°s de una gran compa√Ī√≠a, la que puede ser incluso m√°s importante que detenerse a analizar los datos duros que se desprenden de los estados financieros.


En su minuto, a los que nos gusta la inversión y los negocios, nos devoramos los libros de Steve Jobs, pero ahora existen nuevas lecturas obligatorias como la biografía de Elon Musk y Jeff Bezos.

En el reciente libro del fundador de Amazon, ‚ÄúInvent & Wander‚ÄĚ encontramos en la primera parte el conjunto de cartas a los accionistas de la empresa, en donde se logra percibir, el porque hoy en d√≠a es una de las compa√Ī√≠as m√°s valiosas del mundo.


A pocos días de la entrega de los resultados de las principales tecnológicas y de Amazon en particular, analizaremos las proyecciones de crecimiento esperadas, las novedades de la carta anual a los accionistas, el escenario técnico de la acción en conjunto con algunos interesantes pasajes del libro de Jeff Bezos.


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Crecimiento imparable


Durante 2020, las ventas de Amazon aumentaron 37.6% desde los US$280.000 millones a US$386.000 millones. Jeff Bezos dejar√° su cargo de director ejecutivo a finales de este a√Īo y se podr√≠a decir que ha tenido el mandato m√°s impresionante de cualquier CEO en la historia, aumentando los ingresos desde US$150 millones en 1997 a US$386.000 millones en 2020. Esa es una tasa de crecimiento anualizada del 39%.


Quiz√°s a√ļn m√°s impresionante fue la paciencia que tuvieron los inversionistas con Bezos para perseguir su visi√≥n a largo plazo, ya que Amazon perdi√≥ dinero en sus primeros 6 a√Īos como empresa p√ļblica. Esa paciencia fue recompensada, ya que las ganancias de los √ļltimos 2 a√Īos han superado a todos los a√Īos anteriores combinados por un amplio margen.


El a√Īo pasado las utilidades aumentaron un 84% a US$21.300 millones. Las ganancias ajustadas por acci√≥n (utilidad por acci√≥n) crecieron un 82% a US$41,83. Y el flujo de caja libre aument√≥ un 20,2% a US$31.000 millones.


Los ingresos en el cuarto trimestre del 2020 aumentaron un 44% con respecto al a√Īo anterior, el 77¬ļ trimestre consecutivo de crecimiento interanual de los ingresos superiores a los dos d√≠gitos. Tambi√©n fue la tasa de crecimiento m√°s alta desde el tercer trimestre de 2011. No hace falta decir que pocas empresas han beneficiado tanto a la econom√≠a del hogar como Amazon.


Un factor clave de esta rentabilidad ha sido el extraordinario crecimiento de su negocio en la nube, Amazon Web Services (AWS). Los ingresos de AWS crecieron un 30% en 2020 a US$45.400 millones.


crecimiento empresa amazon

Fuente: Amazon


Para este a√Īo las ventas esperadas son de US$474.000 millones, un crecimiento del 22,8% y de acuerdo a lo observado en los √ļltimos trimestres, no ser√≠a extra√Īo que estas estimaciones sean nuevamente superadas.


Sin embargo, mantener sus tasas de crecimiento ser√° casi imposible dado su actual tama√Īo. Su negocio en la nube con altos m√°rgenes de beneficio (30%) lo convierte en un objetivo para muchos competidores como Microsoft Azure, Google Cloud, IBM Cloud, Oracle Cloud, VMware Cloud, Alibaba Cloud entre otros.


En el comercio electrónico, la competencia también se está endureciendo, con muchos minoristas mejorando sus capacidades en línea y las empresas mejorando sus ofertas directas al consumidor. Walmart, el competidor más grande de Amazon, lanzó recientemente Walmart+, que probablemente será un rival a temer por parte de Amazon Prime.


acciones de amazon jeff bezos


Carta anual de Jeff Bezos


Jeff Bezos acaba de comentar el pasado jueves 15 de abril, en su carta anual a los accionistas, que el servicio Prime de Amazon ha logrado el impresionante registro de 200 millones de suscriptores.


Eso es un salto de 50 millones de nuevos suscriptores en aproximadamente un a√Īo, menos de la mitad del tiempo que le tom√≥ a la compa√Ī√≠a alcanzar el mismo hito en 2019.

La √ļltima vez que Amazon public√≥ sus n√ļmeros de suscriptores Prime fue cuando inform√≥ sus ganancias del cuarto trimestre de 2019 en enero de 2020. En ese momento, la compa√Ī√≠a dijo que ten√≠a 150 millones de miembros. La compa√Ī√≠a tard√≥ dos a√Īos en alcanzar esa marca despu√©s de anunciar previamente que ten√≠a 100 millones de suscriptores Prime en abril de 2018.


Por supuesto, Bezos tambi√©n se refiri√≥ a la joya de la corona de Amazon: Amazon Web Services (AWS). Si bien el CEO admite que es dif√≠cil proporcionar ahorros de costos exactos para los clientes de AWS, ya que depende en gran medida de la frecuencia con la que usan el servicio en la nube y el tama√Īo general de cada empresa, Bezos estima que la empresa puede reducir los costos de las empresas en aproximadamente un 30% en comparaci√≥n con servidores locales tradicionales.


Sin duda, de las palabras de Bezos, se percibe un moderado optimismo que debería traducirse en buenos resultados en las próximas entregas de resultados.



El comportamiento de los precios


Tras la breve corrección que tuvieron algunas acciones tecnológicas en el inicio de la Pandemia (marzo del 2020), las acciones de Amazon alcanzaron los US$1.630 desde donde se inició una escalada impresionante hasta superar los US$3.500 en el mes de septiembre pasado.


De acuerdo a lo que podemos observar en el gr√°fico que adjuntamos, el gran movimiento alcista superior al 100% durante el 2020, desde el punto de vista chartista, configura un claro patr√≥n denominado ‚Äúbandera‚ÄĚ. Como se puede observar, ese gran movimiento alcista (‚Äúm√°stil‚ÄĚ) luego es acompa√Īado de una lateralizaci√≥n en la forma de ‚Äúbandera‚ÄĚ.


Si la historia se repite y los resultados que se conocer√°n en los pr√≥ximos d√≠as y durante el presente a√Īo 2021, no ser√≠a de extra√Īar que este patr√≥n chartista nos depare buenas noticias para el desempe√Īo de la acci√≥n.


precio acciones de amazon

Fuente: Capitaria



Si se logra romper los niveles de US$3.500 por acci√≥n, un avance bastante probable ser√≠a ir a buscar los niveles de US$4.100, que ser√≠a un impulso de US$600, exactamente el tama√Īo de la actual lateralizaci√≥n.


Por √ļltimo, como se puede apreciar en el gr√°fico, la media m√≥vil de 200 per√≠odos (l√≠nea azul), ser√≠a el soporte mayor en estos momentos, que permitir√≠a sostener la actual tendencia alcista que est√° lejos de terminar.



Las 5 ense√Īanzas de Jeff Bezos


La visi√≥n de Jeff Bezos se logra comprender r√°pidamente a trav√©s de las p√°ginas del libro ‚ÄúInvent & Wander‚ÄĚ que relata a trav√©s de las cartas a los accionistas de Amazon y recopilando diversas entrevistas y discursos su ‚Äúvida y obra‚ÄĚ.


El prólogo fue escrito por Walter Isaacson, también escritor de la biografía de Steve Jobs. En sus palabras dice:


‚ÄúCuando me preguntan qui√©n, hoy por hoy, est√° a la altura de genios innovadores como Leonardo Da Vinci, Albert Einstein o Steve Jobs, no tengo duda: Jeff Bezos‚ÄĚ.

Precisamente Isaacson resume de buena manera algunas de las lecciones que nos entrega Bezos a lo largo de su vida empresarial al mando de Amazon. A continuación, las resumo:


  • Pensar a largo plazo: ya lo mencion√°bamos anteriormente, el tiempo tuvieron que esperar los accionistas de Amazon para comenzar a ver los frutos del crecimiento y traducirse en utilidades.

  • Pensar eterna y apasionadamente en el cliente: constantemente menciona que los clientes nunca est√°n satisfechos, por lo tanto, siempre hay que ir un paso adelante.

  • Evitar el PowerPoint y las presentaciones con diapositivas: es sorprendente como trabajan las reuniones en Amazon, a trav√©s de documentos cortos que se deben leer en silencio antes de discutir alg√ļn tema.

  • Pensar en grandes decisiones: las que deben ser de calidad. Esa es la tarea de un l√≠der.

  • Contratar las personas adecuadas: los criterios a contratar se basan en 3 preguntas ¬Ņadmiras a esta persona? ¬Ņesta persona alcanzar√° el nivel de eficiencia del grupo con el que va a trabajar?, y ¬Ņen qu√© faceta esta persona podr√≠a llegar a ser una superestrella?


Conclusiones


La historia de Amazon ha sido impresionante desde todo punto de vista. Es muy probable que en el futuro nos siga sorprendiendo como se ha hecho costumbre desde que se iniciara como un Marketplace de libros, a lo que se ha convertido hoy en día.


Lo que es difícil de anticipar, es que siga manteniendo la increíble evolución en ventas y el enorme crecimiento exponencial. El hecho de que ya sea una empresa gigante, dificulta mantener las elevadas tasas de crecimiento, que además atrae un mayor apetito por competidores que les quieren arrebatar parte de los mercados en que participa.


Sin embargo, Amazon a√ļn tiene mucho potencial para devorarse el mundo, expandi√©ndose con mucha mayor fuerza a nuevos mercados. Su capacidad de innovaci√≥n ha sido sorprendente. Pero creo que tiene una carta bajo la manga que podr√≠a ser muy atractiva usarla en el futuro, como es la posibilidad de hacer un Split (dividir el precio de sus acciones), teniendo en consideraci√≥n que cada una de sus acciones tiene un precio de dif√≠cil acceso para cualquier inversionista.


M√°s all√° de los resultados que se ir√°n conociendo este a√Īo, que seguramente volver√°n a sorprendernos al seguir creciendo en ventas sobre un 20%, estamos hablando de una empresa mucho m√°s consolidada, que a√Īo a a√Īo, este enorme crecimiento se convertir√° en impresionantes utilidades para sus accionistas.



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