El momento de Amazon y lo que deja Jeff Bezos 馃摝鈽濓笍

Por Sergio Tricio


Existen muchos libros de inversi贸n, que son absolutamente necesarios para introducirse en el mundo de la bolsa, sin embargo, tambi茅n existen libros de emprendimiento, negocios e incluso biograf铆as que permiten conocer de primera fuente las motivaciones que existen detr谩s de una gran compa帽铆a, la que puede ser incluso m谩s importante que detenerse a analizar los datos duros que se desprenden de los estados financieros.


En su minuto, a los que nos gusta la inversi贸n y los negocios, nos devoramos los libros de Steve Jobs, pero ahora existen nuevas lecturas obligatorias como la biograf铆a de Elon Musk y Jeff Bezos.

En el reciente libro del fundador de Amazon, 鈥淚nvent & Wander鈥 encontramos en la primera parte el conjunto de cartas a los accionistas de la empresa, en donde se logra percibir, el porque hoy en d铆a es una de las compa帽铆as m谩s valiosas del mundo.


A pocos d铆as de la entrega de los resultados de las principales tecnol贸gicas y de Amazon en particular, analizaremos las proyecciones de crecimiento esperadas, las novedades de la carta anual a los accionistas, el escenario t茅cnico de la acci贸n en conjunto con algunos interesantes pasajes del libro de Jeff Bezos.


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Crecimiento imparable


Durante 2020, las ventas de Amazon aumentaron 37.6% desde los US$280.000 millones a US$386.000 millones. Jeff Bezos dejar谩 su cargo de director ejecutivo a finales de este a帽o y se podr铆a decir que ha tenido el mandato m谩s impresionante de cualquier CEO en la historia, aumentando los ingresos desde US$150 millones en 1997 a US$386.000 millones en 2020. Esa es una tasa de crecimiento anualizada del 39%.


Quiz谩s a煤n m谩s impresionante fue la paciencia que tuvieron los inversionistas con Bezos para perseguir su visi贸n a largo plazo, ya que Amazon perdi贸 dinero en sus primeros 6 a帽os como empresa p煤blica. Esa paciencia fue recompensada, ya que las ganancias de los 煤ltimos 2 a帽os han superado a todos los a帽os anteriores combinados por un amplio margen.


El a帽o pasado las utilidades aumentaron un 84% a US$21.300 millones. Las ganancias ajustadas por acci贸n (utilidad por acci贸n) crecieron un 82% a US$41,83. Y el flujo de caja libre aument贸 un 20,2% a US$31.000 millones.


Los ingresos en el cuarto trimestre del 2020 aumentaron un 44% con respecto al a帽o anterior, el 77潞 trimestre consecutivo de crecimiento interanual de los ingresos superiores a los dos d铆gitos. Tambi茅n fue la tasa de crecimiento m谩s alta desde el tercer trimestre de 2011. No hace falta decir que pocas empresas han beneficiado tanto a la econom铆a del hogar como Amazon.


Un factor clave de esta rentabilidad ha sido el extraordinario crecimiento de su negocio en la nube, Amazon Web Services (AWS). Los ingresos de AWS crecieron un 30% en 2020 a US$45.400 millones.


crecimiento empresa amazon

Fuente: Amazon


Para este a帽o las ventas esperadas son de US$474.000 millones, un crecimiento del 22,8% y de acuerdo a lo observado en los 煤ltimos trimestres, no ser铆a extra帽o que estas estimaciones sean nuevamente superadas.


Sin embargo, mantener sus tasas de crecimiento ser谩 casi imposible dado su actual tama帽o. Su negocio en la nube con altos m谩rgenes de beneficio (30%) lo convierte en un objetivo para muchos competidores como Microsoft Azure, Google Cloud, IBM Cloud, Oracle Cloud, VMware Cloud, Alibaba Cloud entre otros.


En el comercio electr贸nico, la competencia tambi茅n se est谩 endureciendo, con muchos minoristas mejorando sus capacidades en l铆nea y las empresas mejorando sus ofertas directas al consumidor. Walmart, el competidor m谩s grande de Amazon, lanz贸 recientemente Walmart+, que probablemente ser谩 un rival a temer por parte de Amazon Prime.


acciones de amazon jeff bezos


Carta anual de Jeff Bezos


Jeff Bezos acaba de comentar el pasado jueves 15 de abril, en su carta anual a los accionistas, que el servicio Prime de Amazon ha logrado el impresionante registro de 200 millones de suscriptores.


Eso es un salto de 50 millones de nuevos suscriptores en aproximadamente un a帽o, menos de la mitad del tiempo que le tom贸 a la compa帽铆a alcanzar el mismo hito en 2019.

La 煤ltima vez que Amazon public贸 sus n煤meros de suscriptores Prime fue cuando inform贸 sus ganancias del cuarto trimestre de 2019 en enero de 2020. En ese momento, la compa帽铆a dijo que ten铆a 150 millones de miembros. La compa帽铆a tard贸 dos a帽os en alcanzar esa marca despu茅s de anunciar previamente que ten铆a 100 millones de suscriptores Prime en abril de 2018.


Por supuesto, Bezos tambi茅n se refiri贸 a la joya de la corona de Amazon: Amazon Web Services (AWS). Si bien el CEO admite que es dif铆cil proporcionar ahorros de costos exactos para los clientes de AWS, ya que depende en gran medida de la frecuencia con la que usan el servicio en la nube y el tama帽o general de cada empresa, Bezos estima que la empresa puede reducir los costos de las empresas en aproximadamente un 30% en comparaci贸n con servidores locales tradicionales.


Sin duda, de las palabras de Bezos, se percibe un moderado optimismo que deber铆a traducirse en buenos resultados en las pr贸ximas entregas de resultados.



El comportamiento de los precios


Tras la breve correcci贸n que tuvieron algunas acciones tecnol贸gicas en el inicio de la Pandemia (marzo del 2020), las acciones de Amazon alcanzaron los US$1.630 desde donde se inici贸 una escalada impresionante hasta superar los US$3.500 en el mes de septiembre pasado.


De acuerdo a lo que podemos observar en el gr谩fico que adjuntamos, el gran movimiento alcista superior al 100% durante el 2020, desde el punto de vista chartista, configura un claro patr贸n denominado 鈥渂andera鈥. Como se puede observar, ese gran movimiento alcista (鈥渕谩stil鈥) luego es acompa帽ado de una lateralizaci贸n en la forma de 鈥渂andera鈥.


Si la historia se repite y los resultados que se conocer谩n en los pr贸ximos d铆as y durante el presente a帽o 2021, no ser铆a de extra帽ar que este patr贸n chartista nos depare buenas noticias para el desempe帽o de la acci贸n.


precio acciones de amazon

Fuente: Capitaria



Si se logra romper los niveles de US$3.500 por acci贸n, un avance bastante probable ser铆a ir a buscar los niveles de US$4.100, que ser铆a un impulso de US$600, exactamente el tama帽o de la actual lateralizaci贸n.


Por 煤ltimo, como se puede apreciar en el gr谩fico, la media m贸vil de 200 per铆odos (l铆nea azul), ser铆a el soporte mayor en estos momentos, que permitir铆a sostener la actual tendencia alcista que est谩 lejos de terminar.



Las 5 ense帽anzas de Jeff Bezos


La visi贸n de Jeff Bezos se logra comprender r谩pidamente a trav茅s de las p谩ginas del libro 鈥淚nvent & Wander鈥 que relata a trav茅s de las cartas a los accionistas de Amazon y recopilando diversas entrevistas y discursos su 鈥渧ida y obra鈥.


El pr贸logo fue escrito por Walter Isaacson, tambi茅n escritor de la biograf铆a de Steve Jobs. En sus palabras dice:


鈥淐uando me preguntan qui茅n, hoy por hoy, est谩 a la altura de genios innovadores como Leonardo Da Vinci, Albert Einstein o Steve Jobs, no tengo duda: Jeff Bezos鈥.

Precisamente Isaacson resume de buena manera algunas de las lecciones que nos entrega Bezos a lo largo de su vida empresarial al mando de Amazon. A continuaci贸n, las resumo:


  • Pensar a largo plazo: ya lo mencion谩bamos anteriormente, el tiempo tuvieron que esperar los accionistas de Amazon para comenzar a ver los frutos del crecimiento y traducirse en utilidades.

  • Pensar eterna y apasionadamente en el cliente: constantemente menciona que los clientes nunca est谩n satisfechos, por lo tanto, siempre hay que ir un paso adelante.

  • Evitar el PowerPoint y las presentaciones con diapositivas: es sorprendente como trabajan las reuniones en Amazon, a trav茅s de documentos cortos que se deben leer en silencio antes de discutir alg煤n tema.

  • Pensar en grandes decisiones: las que deben ser de calidad. Esa es la tarea de un l铆der.

  • Contratar las personas adecuadas: los criterios a contratar se basan en 3 preguntas 驴admiras a esta persona? 驴esta persona alcanzar谩 el nivel de eficiencia del grupo con el que va a trabajar?, y 驴en qu茅 faceta esta persona podr铆a llegar a ser una superestrella?


Conclusiones


La historia de Amazon ha sido impresionante desde todo punto de vista. Es muy probable que en el futuro nos siga sorprendiendo como se ha hecho costumbre desde que se iniciara como un Marketplace de libros, a lo que se ha convertido hoy en d铆a.


Lo que es dif铆cil de anticipar, es que siga manteniendo la incre铆ble evoluci贸n en ventas y el enorme crecimiento exponencial. El hecho de que ya sea una empresa gigante, dificulta mantener las elevadas tasas de crecimiento, que adem谩s atrae un mayor apetito por competidores que les quieren arrebatar parte de los mercados en que participa.


Sin embargo, Amazon a煤n tiene mucho potencial para devorarse el mundo, expandi茅ndose con mucha mayor fuerza a nuevos mercados. Su capacidad de innovaci贸n ha sido sorprendente. Pero creo que tiene una carta bajo la manga que podr铆a ser muy atractiva usarla en el futuro, como es la posibilidad de hacer un Split (dividir el precio de sus acciones), teniendo en consideraci贸n que cada una de sus acciones tiene un precio de dif铆cil acceso para cualquier inversionista.


M谩s all谩 de los resultados que se ir谩n conociendo este a帽o, que seguramente volver谩n a sorprendernos al seguir creciendo en ventas sobre un 20%, estamos hablando de una empresa mucho m谩s consolidada, que a帽o a a帽o, este enorme crecimiento se convertir谩 en impresionantes utilidades para sus accionistas.



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