Las 2 grandes fuerzas a favor de la Plata

La plata (SLV) es considerada un metal precioso al igual que el oro. De hecho, desde la crisis financiera del año 2008, el comportamiento de ambos commodities ha sido muy parecido, influenciado mayoritariamente por los elevados niveles de liquidez que inundaron al mercado, en conjunto con el largo período de bajas tasas de interés por parte de los principales bancos centrales del mundo.


En este artículo analizaremos las fuerzas fundamentales que podrían hacer que la plata tenga una tendencia alcista en enero y febrero de 2020 y el análisis técnico que nos dice que este commodity aún tiene bastante espacio para crecer.


Un poco de historia…

Antes de la “crisis subprime”, la plata cotizaba más bien como un metal básico asociado al ciclo económico. Beneficiándose mucho más que el oro por el rápido proceso de industrialización de las economías emergentes.


Esto ocurría por la sencilla razón que una gran parte de la demanda mundial de plata era para uso industrial, la que se situaba en torno a un 60% del total, en los años 2011/2012.


En consecuencia, históricamente estos metales preciosos han tenido un comportamiento similar, por sus características de valor refugio y metal precioso.

Sin embargo, la plata tiene una ventaja sobre el oro por el hecho de que sus aplicaciones industriales aún representan más de un 50% de la actual demanda física por el metal.


En los últimos años el ciclo económico se ha visto debilitado, especialmente por el sector manufacturero y automotriz, altamente demandantes de plata.


Es por esto, que el comportamiento de este commodity ha sido similar al oro, por la elevada liquidez en el mercado. Pero esto puede estar cambiando a favor de la plata.

Las 2 Fuerzas que empujan a la Plata este 2020: Estacionalidad anual y Ciclo económico

A continuación, explicamos las 2 grandes fuerzas que podrían beneficiar a este commodity en la primera parte del año 2020, que se resume en lo siguiente.


• El componente estadístico que hemos comentado a favor del oro, también se repite en el caso de la plata. Existe una estacionalidad muy favorable desde el inicio de cada año (3 de enero), hasta mediados de febrero. En los últimos 37 años el promedio de ganancia en este período de tiempo es del 4,6%, con un porcentaje de años positivos del 73%.


• El segundo factor está asociado al ciclo económico. El sector industrial vive períodos de aproximadamente 18 meses de crecimiento y caída. El último año y medio ha sido nefasto para el sector industrial, con una caída significativa en la producción automotriz a nivel mundial. Hay señales claras de un cambio en este ciclo y se espera que el año 2020 sea el año del repunte, asociado además a las mejores perspectivas en relación a la tregua que se dieron EE.UU. y China en la actual guerra comercial.

Análisis Técnico

Por último y no menos importante, el aspecto técnico de la plata ha ido mejorando en los últimos meses de manera considerable, después que se lograra situar de manera definitiva sobre la media móvil de 200 períodos en gráfico diario. Por ahora, de acuerdo a varios indicadores técnicos, el escenario es positivo, lo que es más relevante asociado a la estacionalidad favorable del inicio de cada año.

Finalmente, para tener una perspectiva del comportamiento del oro y la plata en la última década, es importante tener en consideración que ambos commodities alcanzaron máximos históricos el año 2011, tras los espectaculares años de crecimiento de las economías emergentes.


Mientras el oro alcanzó un máximo en los US$1.930 la onza, hoy se encuentra en torno a los US$1.500 lo que lo sitúa a un 22% desde máximos.


En cambio, el caso de la plata es considerablemente mayor la distancia que se encuentra ahora hasta sus máximos históricos. El año 2011 alcanzó niveles de US$50 la onza, pero ahora se ubica cerca de los US$18 la onza, esto quiere decir que actualmente está por debajo de sus máximos en aproximadamente un 64%.

Para que la plata pudiera alcanzar nuevamente sus máximos históricos debería subir aproximadamente un 280% desde los niveles actuales.


Los contextos son diferentes y los comportamientos impredecibles, pero teniendo en cuenta estas 2 grandes fuerzas que acabamos de explicar, sumado al Análisis Técnico, la inversión en metales preciosos y particularmente de la plata, puede ser una atractiva oportunidad.

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