ARK Invest: La rentabilidad de la innovaci贸n

Por Sergio Tricio


Hace alg煤n tiempo atr谩s, en un d铆a de trabajo cualquiera, al salir a almorzar con un compa帽ero, nos hac铆amos la pregunta de cu谩l ser铆a la pr贸xima gran revoluci贸n en el mundo de las inversiones.


Si se trata de analizar los 茅xitos del pasado, ser铆a c贸mo encontrar el pr贸ximo Amazon, Apple o Microsoft, que sin duda han tenido un crecimiento exponencial en las 煤ltimas d茅cadas.


Obviamente, era muy dif铆cil que, en nuestro almuerzo de ese d铆a, pudi茅ramos tener alguna respuesta razonable a cu谩l ser铆a la compa帽铆a del futuro, por m谩s an谩lisis e investigaciones que pudi茅ramos hacer en nuestro trabajo diario.


Teniendo en consideraci贸n esta pregunta, que creo nos deber铆amos hacer constantemente, ARK Invest es una empresa de inversi贸n que se dedica precisamente a eso, a encontrar las empresas del futuro en ciertas 谩reas que hasta ahora sabemos podr铆an ser claves para el futuro de los negocios y porque no, de la humanidad.


Algunos de los sectores en que invierte son:


  • Innovaci贸n disruptiva.

  • Internet de la pr贸xima generaci贸n.

  • Revoluci贸n Gen贸mica.

  • Tecnolog铆a aut贸noma y rob贸tica.

  • Movilidad como servicio.

  • Exploraci贸n espacial.

  • Innovaci贸n Fintech


En este art铆culo te mostraremos qu茅 es Ark Invest, qui茅n es Catherine Wood y c贸mo poder invertir en los ETF de esta empresa.


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Historia y filosof铆a de inversi贸n de ARK Invest


La filosof铆a de inversi贸n ARK Invest se basa en que existen ciertas compa帽铆as disruptivas que ser谩n capaces de cambiar el mundo como lo conocemos. La innovaci贸n est谩 alterando el orden mundial y estas empresas ser谩n l铆deres de mercado, lo que tendr铆a como consecuencia natural el beneficio para sus inversores.


La gestora crea ETFs tem谩ticos, basados en estrategias no convencionales. Sus an谩lisis no est谩n basados en el 谩mbito estrictamente financiero, sino en el tecnol贸gico (los analistas son expertos en las 谩reas correspondientes).


En ese aspecto juega un rol relevante en las decisiones de inversi贸n el contacto que mantiene la gestora con la comunidad cient铆fica. Esta firma es totalmente transparente y publica sus estudios.


Este hecho le da pie a poder obtener feedback de diferentes figuras relacionadas con las 谩reas tem谩ticas en las que invierte e incluso procedentes de los c铆rculos acad茅micos.


De acuerdo a lo que plantea la empresa en su p谩gina web, consideran que las oportunidades resultantes de la innovaci贸n disruptiva a menudo son subestimadas o mal entendidas por los administradores de inversiones tradicionales, especialmente en cuanto al plazo de las inversiones.


Las innovaciones pueden tener curvas de adopci贸n largas y planas, ya que la inercia y la falta de comprensi贸n pueden retrasar su adopci贸n.

El rendimiento tiende a disminuir durante la brecha entre los primeros usuarios y la aceptaci贸n del mercado masivo. Luego, el crecimiento puede acelerarse r谩pidamente.


Muchos productos y servicios verdaderamente innovadores son plataformas en mercados en los que "el ganador se lleva la mayor铆a".





La visi贸n de Catherine Wood


La fundadora de ARK Invest ha ganado mucha popularidad en el 煤ltimo a帽o, de la mano de las excelentes rentabilidades que han obtenido sus fondos.


De ser una inversionista relativamente desconocida ha pasado a ser una de las gestoras de mayor influencia en el mundo. Graduada en la Universidad de Carolina del Sur, tuvo una amplia experiencia en el mundo de la inversi贸n como analista, investigadora y gestora de fondos en diferentes empresas de inversi贸n.


El a帽o 2014, a sus 59 a帽os de edad y con una vasta experiencia en los mercados financieros y por una clara orientaci贸n hacia la innovaci贸n, se decide a fundar ARK Investment Management LLC.


Como toda empresa en formaci贸n, el 茅xito se demor贸 en llegar. Hacia fines del a帽o 2016 Wood hab铆a logrado administrar solo US$307 millones, que a una comisi贸n de administraci贸n del 0,75% anual, no lograba cubrir los costos.


A punta de esfuerzo, perseverancia y convicci贸n sobre lo que estaban haciendo, logr贸 conseguir nuevos socios que le permitieron salir adelante, hasta que el a帽o 2017 comienza el repunte.


Algunas inversiones realizadas en Netflix, Salesforce, Illumina y la plataforma de pagos digitales Square, lograron que los activos administrados se multiplicaran por diez, logrando hacerse un nombre en base a su capacidad predictiva.

Por ese entonces comienzan los reconocimientos hasta que el pasado a帽o 2020, Wood fue nombrada la mejor seleccionadora de acciones por el editor en jefe em茅rito de Bloomberg News Matthew A. Winkler.


Tal es su popularidad e impacto que est谩 teniendo ARK Invest en el mercado, que el 13 de enero pasado, Bloomberg inform贸 que Wood's Ark Investment Management present贸 planes para ARK Space Exploration ETF (ticker ARKX) ante la Comisi贸n de Bolsa y Valores para "rastrear principalmente a empresas estadounidenses y globales dedicadas a la exploraci贸n e innovaci贸n espacial".


Despu茅s de este anuncio, la inversi贸n de Richard Branson en Virgin Galactic creci贸 alrededor de US$300 millones. Al d铆a siguiente, Sam Potter y Claire Ballentine de Bloomberg escribieron:


"El toque m谩gico de Cathie Wood es tan poderoso en estos d铆as que puede generar ganancias por fondos que ni siquiera administra".




La rentabilidad exponencial de sus fondos


Presentar un gr谩fico del los ETF de ARK Invest es algo sorprendente en su ascenso pr谩cticamente en vertical. Por la misma raz贸n, presentamos una breve descripci贸n de cada fondo y luego una tabla con las rentabilidades del 煤ltimo tiempo y las principales inversiones que tiene cada uno de sus respectivos fondos:


ARK Disruptive Innovation (ARKK):

Esta estrategia de renta variable gestionada activamente busca el crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversi贸n en empresas centradas en la innovaci贸n disruptiva.


ARK define "innovaci贸n disruptiva" como la introducci贸n de un producto o servicio tecnol贸gicamente habilitado que potencialmente cambia la forma en que funciona el mundo.

Las empresas en la estrategia fundamental de ARK tienen como objetivo capturar los beneficios sustanciales de los nuevos productos o servicios asociados con la investigaci贸n cient铆fica en tecnolog铆as de ADN, almacenamiento de energ铆a, el mayor uso de tecnolog铆a aut贸noma, servicios de Internet de pr贸xima generaci贸n y tecnolog铆as que hacen que los servicios financieros sean m谩s eficientes.



ARK Genomic Revolution (ARKG):

Esta estrategia de renta variable gestionada activamente busca el crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversi贸n en empresas centradas en la revoluci贸n gen贸mica.


Las empresas dentro de esta estrategia tienen como objetivo capturar los beneficios sustanciales de nuevos productos y servicios asociados con los desarrollos tecnol贸gicos y cient铆ficos en secuenciaci贸n de ADN, edici贸n de genes, terapias dirigidas, bio-inform谩tica y biolog铆a agr铆cola.



ARK Next Generation Internet (ARKW):

Esta estrategia de renta variable gestionada activamente busca el crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversi贸n en empresas de la pr贸xima generaci贸n del internet.


Las empresas dentro de esta estrategia tienen como objetivo capturar los beneficios sustanciales de nuevos productos y servicios asociados con la investigaci贸n cient铆fica y los avances tecnol贸gicos en productos y servicios basados 鈥嬧媏n Internet, nuevos m茅todos de pago, tecnolog铆a blockchain, big data, Internet de las cosas, dispositivos m贸viles, redes sociales y transmisi贸n de medios.



ARK Fintech Innovation (ARKF):

Esta estrategia de renta variable gestionada activamente busca el crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversi贸n en valores de renta variable nacionales y extranjeros de empresas centradas en innovaciones dentro de la tecnolog铆a financiera ("Fintech").


Las empresas dentro de esta estrategia se centran en cambiar la forma en que funciona el sector financiero, eliminar fricciones y aumentar la accesibilidad a los productos y servicios financieros.



Autonomous Technology and Robotics (ARKQ):

Esta estrategia de renta variable gestionada activamente busca el crecimiento del capital a largo plazo mediante la inversi贸n en valores cotizados en EE.UU., incluidos los ADR, de empresas centradas en la tecnolog铆a aut贸noma y la rob贸tica.


Las empresas dentro de esta estrategia tienen como objetivo capturar los beneficios sustanciales de nuevos productos y servicios asociados con la investigaci贸n cient铆fica y los avances tecnol贸gicos en almacenamiento de energ铆a, transporte, automatizaci贸n y fabricaci贸n, materiales, entre otras industrias.



ETFs de ARK Invest:





Los riesgos de la dependencia


El hecho de ARK Invest sea un 茅xito en estos momentos, a ra铆z de la abundante liquidez en los mercados, la cantidad de flujos que est谩n entrando a sus fondos genera una sobre demanda por muchas de las compa帽铆as en las que invierte, lo que estar铆a provocando una elevada demanda por las mismas acciones y una participaci贸n extremadamente importante en cada una de las empresas en que invierte.


Varias compa帽铆as son peque帽as, o lo eran hace alg煤n tiempo, pero con la enorme inyecci贸n de dinero a trav茅s de los fondos ARK, el incremento de sus precios ha sido explosivo, como resultado de una especie de profec铆a autocumplida que al estar dentro de la cartera de ARK y sabiendo el atractivo que han generado sus estrategias, se acumula m谩s y m谩s dinero en sus fondos que terminan comprando m谩s y m谩s acciones de estas compa帽铆as.


El problema se dar谩 cuando pudiera darse una correcci贸n en los mercados y retiros masivos de sus inversionistas, que podr铆an provocar una reacci贸n con igual fuerza, pero ahora a la baja. Creemos estar lejos de esa opci贸n, pero es bueno tenerla en cuenta como un escenario de riesgos.




Conclusiones


Los fondos de ARK Invest facilitan la b煤squeda de las empresas del futuro y adem谩s lo hacen de una manera diversificada, lo que aumenta el atractivo de estos ETF.


En el momento actual, de abundante liquidez en los mercados, estos fondos estar铆an aumentando los valores de ciertas acciones de una manera desproporcionada, como probablemente ha sido el caso de Tesla, el que precisamente hemos comentado en varias oportunidades.


Esta es una de las razones del porque estos fondos han tenido rentabilidades asombrosas en los 煤ltimos a帽os.

Todo indica a que este fen贸meno se puede seguir sosteniendo, en un a帽o de recuperaci贸n econ贸mica en que los gobiernos y bancos centrales mantendr谩n los est铆mulos.


Sin embargo, ante cualquier correcci贸n de los mercados y una salida de flujos masiva por parte de los inversionistas, esto podr铆a cambiar repentinamente, originando fuertes correcciones. No es nuestro escenario central, pero es necesario tenerlo en cuenta.



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